10月31日，日本財務省公布其外匯干預數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，上個月（9月29日至10月27日），日本共計投入430億美元（約6.3萬億日元）對匯市進行干預，此舉亦創(chuàng)下近31年來，日本最大規(guī)模的單月記錄。
此番日本政府下重手干預匯市，其主要目的是抬升日元對美元匯率。根據(jù)日本法律規(guī)定，財務省有權做出對外匯市場進行干預的決定，日本中央銀行則根據(jù)財務省的決定進行具體操作。為保證透明度，財務省在每月月底會對外公布上月干預的總額（如有），并在后續(xù)公布更詳細的干預數(shù)據(jù)。
實際上，這已經(jīng)不是日本今年第一次干預匯市。今年9月22日，日本投入約2.8萬億日元，對外匯市場進行干預。10月份的干預也有跡可循，繼9月干預后，日元貶值趨勢并未得到扭轉，甚至在10月一度突破150的心理方式，貶值至歷史低位。日本政府當局雖然一度對外界關于財務省會再次進行干預的傳聞不予置評，但其后確也曾公開表態(tài)將會根據(jù)實際情況確定是否進一步采取措施。
從短期時點看，財務省的干預措施起到了立竿見影的效果。從數(shù)據(jù)上可以看出，9月日本進行干預后，日元對美元匯率明顯拉升到142附近，而就在日本公布10月份干預記錄的同一天，日元兌美元價格明顯回升，日終至約148.7。
但是長期看，由于內因和外因的交織存在，當前的干預措施可能也難以阻止日元繼續(xù)貶值的步伐。
自2020年底2021年初以來，日元兌美元就開始不斷貶值，當時日元對美元匯率在103左右，此后持續(xù)貶值，到今年10月底，不足三年的時間里，已經(jīng)貶值約50%。今年9月份以前，盡管政府當局多次表態(tài)不會對匯率進行干預，但隨著日元貶值幅度超過預期，當局還是按捺不住，下場進行干預。雖然短期時點上的確是起到一定作用，但是無論是9月份的初次動作，還是10月份的加大力度干預，日元在經(jīng)歷短期時點升值后，又呈現(xiàn)走弱的態(tài)勢。
外因方面，日元貶值的一個大的外部環(huán)境，是美國為克服國內不斷高企的通脹率，多次加息，這增加了美國國債的投資吸引力，投資者為增持美元計價國債，拋售其他貨幣獲取美元，加上當前全球經(jīng)濟發(fā)展前景不明朗，不少投資者買入美元或美元資產以進行風險規(guī)避。此外，美聯(lián)儲還聲稱在2024年前不會降息，又增添了強勢美元的砝碼，也給了投資者預期，這些都是日元貶值的外部壓力。
內因方面，日本中央銀行面對日元貶值，依舊執(zhí)著地實施超寬松的貨幣政策以對抗通貨膨脹。根據(jù)日本中央銀行10月28日公布的利率決議，繼續(xù)將10年期國債目標收益率維持在低位，基準利率保持為-0.1%。根據(jù)日本中央銀行公布的信息，其有意延續(xù)貨幣寬松政策，直到國內通脹水平達到預設目標。日本中央銀行堅定的實施寬松貨幣政策的態(tài)度，可能會加劇日元貶值。
日本是資源進口大國。今年以來，主要以美元計價的國際能源和大宗商品價格上漲明顯，不斷下滑的日元和咄咄逼人的美元，意味著相當部分日本國內企業(yè)需要支付更多的本幣對價采購原材料，經(jīng)營壓力陡增，這為其經(jīng)濟增長帶來了巨大負擔，預計下一步日本經(jīng)濟增長將面臨較大的下行風險。
（湯志賢）
