Libra熱議非凡，門派林立。姑且分為極大主義者和極簡主義者兩派，極大主義者認(rèn)為Libra式技術(shù)創(chuàng)新，重構(gòu)商業(yè)體系。極簡主義者認(rèn)為Libra引發(fā)革命，對抗現(xiàn)有中心化體系，將如卵擊石般潰敗之。
至此，Libra是貨幣嗎？Libra后無來者嗎？Libra價值幾何？此三問，是為Libra引發(fā)的三點經(jīng)濟(jì)學(xué)討論。
Libra愿景遠(yuǎn)大，難成貨幣
Libra項目的主要發(fā)起方Facebook，也許不曾想到項目白皮書發(fā)布后6個月不到，Libra項目的全球推廣過程會變得如此艱辛。
PayPal、Visa、MasterCard和Stripe等6家支付巨頭退群后，Libra仍有22家全球跨國企業(yè)作為Libra許可聯(lián)盟鏈的節(jié)點。此項目愿景遠(yuǎn)大，白皮書描述為“建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數(shù)十億人服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施?！背蔀槔^比特幣、萊特幣和瑞波幣等第一代數(shù)字貨幣進(jìn)駐跨境支付和普惠金融場景后的又一極具影響力項目。
對于數(shù)字貨幣，各界組織熱議最多的便是，Libra等數(shù)字貨幣究竟是否貨幣？我們需要先厘清貨幣的理論邊界。通常而言，貨幣具備支付手段、記賬單位和價值儲備三項職能。對商品貨幣流派而言，支付手段是貨幣的基本職能，記賬單位和價值儲備系支付手段職能衍生而來。商品貨幣流派主要代表是亞當(dāng)·斯密，主張自由市場經(jīng)濟(jì)。因此，2008年，比特幣問世，崇尚的理論基礎(chǔ)和運行機(jī)制源于古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的商品貨幣流派，一切人們普遍接受的一般支付等價物均可謂貨幣。
然而，威廉·配第開創(chuàng)的商品貨幣流派起始于17世紀(jì)，具有特殊的資本主義工業(yè)化初期的時代背景。19世紀(jì)三十年代，以約翰·凱恩斯為主要代表的國家貨幣流派成為現(xiàn)代貨幣學(xué)說主流，國家貨幣流派認(rèn)為，貨幣最重要的職能是記賬單位，基于國家（政府）的信用，支付手段和價值儲藏均由其衍生而來。因此，各個國家出于主權(quán)經(jīng)濟(jì)權(quán)利考量，依據(jù)國家貨幣流派理論，建立二元貨幣體系。基于國家主權(quán)信用，各國央行或財政部發(fā)行主權(quán)貨幣，由銀行等中介機(jī)構(gòu)通過發(fā)放貸款來進(jìn)行信用擴(kuò)張，從而進(jìn)一步創(chuàng)造貨幣。
近現(xiàn)代，國家貨幣流派主導(dǎo)著現(xiàn)今貨幣體系。比特幣等加密數(shù)字貨幣在全球多個經(jīng)濟(jì)體處于嚴(yán)監(jiān)管狀態(tài)，流通性漸弱。Libra作為數(shù)字貨幣中的第二代——穩(wěn)定幣，愿景遠(yuǎn)大，但難成貨幣。具體而言，現(xiàn)如今，美國、法國、德國、加拿大等多個國家明確表態(tài)對其強(qiáng)監(jiān)管或嚴(yán)調(diào)查，只有新加坡持開放態(tài)度，加之PayPal宣布退出，恐引發(fā)的連鎖反應(yīng)，對Libra這一尚在襁褓中的創(chuàng)新數(shù)字貨幣來說，前途未卜。
Libra式革命，接踵而來
毋庸置疑，商品貨幣和國家貨幣兩大流派主張的貨幣，在主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)金融活動中均存在問題，相互之間，非此即彼，欲取而代之。2008年，金融危機(jī)的爆發(fā)，人們普遍歸因于現(xiàn)代貨幣運行體系的弊病，貨幣超發(fā)，信用泛濫，風(fēng)險加劇，金融市場爆發(fā)了前所未有的危機(jī)。因而，繼十九世紀(jì)七十年代經(jīng)濟(jì)滯脹和1997年亞洲金融危機(jī)后，市場參與者們對現(xiàn)代貨幣運行體系再一次產(chǎn)生了質(zhì)疑。
2009年1月，比特幣系統(tǒng)的上線，大家仿佛看到了曙光，如同重遇以哈耶克為代表的自由經(jīng)濟(jì)時代。經(jīng)濟(jì)意義上來說，經(jīng)濟(jì)金融活動的核心是交易，交易的本質(zhì)是信用，比特幣的底層技術(shù)，區(qū)塊鏈獨特的技術(shù)屬性，好比一臺信任機(jī)器，讓比特幣系統(tǒng)的參與用戶們無中心、無中介、公開透明地進(jìn)行著交易，創(chuàng)造著信用。具體從技術(shù)層面上來說，比特幣為區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)秀應(yīng)用，將區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式記賬、時間戳記錄、工作量證明和區(qū)塊交替簽名等信用自主治理技術(shù)應(yīng)用到極致。與此同時，比特幣作為公認(rèn)第一代數(shù)字貨幣，創(chuàng)新性為參與用戶提供了點對點無中心化自我治理的平臺制度安排，為未來長達(dá)十年的“幣熱”奠定了堅實的基礎(chǔ)。自2009年以來，人們將比特幣用于支付、轉(zhuǎn)賬、證券、衣食住行、教育娛樂、政務(wù)公益等各個場景，比特幣的各類衍生者（瑞波幣、萊特幣等656萬種加密貨幣，2017年）如雨后春筍般應(yīng)運而生，“幣圈”這一社區(qū)自治組織也隨之而來。
天使的另一面是魔鬼。比特幣在支付轉(zhuǎn)賬層面上的快捷便利性很快被犯罪組織利用，用于洗錢、欺詐、恐怖融資等違法犯罪活動。同步地，多國政府也逐步出臺比特幣為代表的數(shù)字加密貨幣的監(jiān)管法案，將比特幣列入交易負(fù)面清單。二戰(zhàn)以來，全球經(jīng)濟(jì)增長加快，資本、人力、土地和技術(shù)等要素紅利凸顯，特別是以區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的創(chuàng)新不斷。創(chuàng)新永遠(yuǎn)是無止境的，在09年同步出現(xiàn)的區(qū)塊鏈技術(shù)，一直隱藏在比特幣、以太幣、瑞波幣等光芒之下，一直以公有鏈的區(qū)塊鏈技術(shù)架構(gòu)默默無聞地創(chuàng)新著。與此同時，以JPM COIN、Libra和USC Token等穩(wěn)定幣為代表的商業(yè)聯(lián)盟鏈雨后春筍般涌現(xiàn)，特別地，各國將區(qū)塊鏈列為國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略后，聯(lián)盟鏈搭建價值互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)架構(gòu)一度成為行業(yè)首選。
希克斯中性技術(shù)進(jìn)步視角看Libra
?？怂乖?932年經(jīng)濟(jì)增長周期理論中提到，技術(shù)進(jìn)步使得資本和勞動這兩種要素的效率獲得同步提高，即勞動的邊際產(chǎn)量(dY/dL)和資本的邊際產(chǎn)量(dY/dK)之比保持不變，而使產(chǎn)出得到增長。
我們說，包括比特幣、以太坊、Libra及其他側(cè)鏈技術(shù)設(shè)計出的類公有鏈和聯(lián)盟鏈，其底層技術(shù)區(qū)塊鏈，用希克斯中性技術(shù)進(jìn)步視角來看的話，實際上，在Facebook等商業(yè)機(jī)構(gòu)的推動下，Libra 極具商業(yè)價值，從一定程度上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。特別地，28億全球用戶的普惠金融商業(yè)需求，每秒鐘1000筆交易速度，許可聯(lián)盟鏈架構(gòu)，計劃100個全球跨國商業(yè)機(jī)構(gòu)節(jié)點，獨具拜占庭容錯功能的3f + 1節(jié)點LibraBFT共識算法和高度契合支付交易場景的RUST開發(fā)語言，對于比特幣等公有鏈來講，Libra的技術(shù)體系更適合引爆價值互聯(lián)網(wǎng)革命。
回歸到Libra等數(shù)字加密貨幣，其底層技術(shù)區(qū)塊鏈，掀起了價值互聯(lián)網(wǎng)的一場革命。保羅·弗里德曼在《自由選擇》中，曾經(jīng)重點說明定價機(jī)制是市場的核心。無獨有偶，區(qū)塊鏈正是在第一代互聯(lián)網(wǎng)——信息互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)基礎(chǔ)上，升級了價值傳遞流程。將定價機(jī)制以點對點記賬和去中心化的保密安全交易方式，更好地傳遞信息給用戶。1937年，科斯在《企業(yè)的性質(zhì)》中正式提出交易成本的概念，認(rèn)為企業(yè)的出現(xiàn)，降低了信息不對稱程度，讓產(chǎn)品和服務(wù)信息順暢低成本地傳遞給用戶，這一學(xué)說也創(chuàng)建了新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)流派。時代更替，特別是現(xiàn)代商業(yè)銀行的出現(xiàn)，中介屬性在交易中顯露頭腳，著實降低了交易成本，互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)，讓交易成本進(jìn)一步下降。不言而喻，人們對于將成本提效率補(bǔ)短板的需求，總是欲求不滿。區(qū)塊鏈在2009年橫空出世，為價值互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新提供了天然的解決方案，區(qū)塊鏈2.0智能合約在法律、金融、物流、醫(yī)療、食品等多場景進(jìn)行跨界融合應(yīng)用，實驗產(chǎn)品成功轉(zhuǎn)化之際，人們開始思考如何辨別多個“龐氏白皮書”區(qū)塊鏈項目。
經(jīng)過多輪嚴(yán)監(jiān)管和市場出清后，正本清原，星星燎原。區(qū)塊鏈1.0數(shù)字貨幣和2.0智能合約也進(jìn)一步融合進(jìn)化，以Libra為代表的穩(wěn)定幣項目發(fā)布，無疑給區(qū)塊鏈創(chuàng)新者吃下一顆定心丸。進(jìn)一步來說，Libra技術(shù)創(chuàng)新速度并未被嚴(yán)監(jiān)管限制，在Libra開發(fā)人員社區(qū)一直反響熱烈，在短短7個星期內(nèi)，完成34個項目的錄入，包括10個錢包、11個區(qū)塊鏈瀏覽器、2個IDE、1個API和11個客戶端。累計記錄超過51000筆交易，已部署的節(jié)點共7個，2020年預(yù)計完成主網(wǎng)100個節(jié)點的部署和核心功能集的實現(xiàn)。
創(chuàng)新與監(jiān)管，永遠(yuǎn)是“蹺蹺板”效應(yīng)。區(qū)塊鏈創(chuàng)新道阻且長，隨著Libra項目進(jìn)入非常態(tài)，更是艱辛無比。然而，區(qū)塊鏈作為一種科學(xué)技術(shù)，本身是用于升級社會生產(chǎn)關(guān)系，構(gòu)建信用價值流轉(zhuǎn)。自中國、新加坡、美國等國家加大區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新力度后，合規(guī)化、正?；⑷蚧膮^(qū)塊鏈時代終會來臨。
