2019年二季度末，根據(jù)中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)信貸余額35.63萬(wàn)億元，其中單戶授信總額1000萬(wàn)元及以下的普惠小微貸款余額 10.71 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 22.5%，增速比上季末高3.4 個(gè)百分點(diǎn)，上半年增加 1.22 萬(wàn)億元，同比多增 6478 億元。
小微信貸是我國(guó)金融服務(wù)業(yè)一大難題。難在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，小微企業(yè)端缺乏有效數(shù)據(jù)、抵押資產(chǎn)和政府擔(dān)保，銀行等金融機(jī)構(gòu)缺乏市場(chǎng)化小微信貸風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)技術(shù)。近一年以來(lái)，小微信貸紅利盡顯，市場(chǎng)對(duì)政策效果評(píng)估樂(lè)觀，出現(xiàn)小微企業(yè)不微，拐點(diǎn)將至的認(rèn)識(shí)在所難免。
紅利漸顯
小微企業(yè)融資問(wèn)題一直是我國(guó)金融服務(wù)業(yè)的難點(diǎn)，也是深化金融改革的重點(diǎn)。長(zhǎng)期以來(lái)，相關(guān)部門(mén)從貨幣政策、監(jiān)管政策、財(cái)稅激勵(lì)、優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境等方面著手，出臺(tái)了一系列具有針對(duì)性的政策。
貨幣政策方面，2014年央行首先引入定向降準(zhǔn)考核機(jī)制，2018年將針對(duì)“三農(nóng)”或小微信貸的定向降準(zhǔn)擴(kuò)大為普惠金融定向降準(zhǔn)，存款準(zhǔn)備金優(yōu)惠力度也進(jìn)一步加大，2019年1月央行進(jìn)一步擴(kuò)大定向降準(zhǔn)的范圍和力度，將小微授信標(biāo)準(zhǔn)從500萬(wàn)提高到1000萬(wàn)。
此外，2018年9月央行創(chuàng)設(shè)中期借貸便利（TMLF），定向支持金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款，在創(chuàng)設(shè)TMLF的同時(shí)，2018年12月央行再增加 再貸款和再貼現(xiàn)額度1000億。除了小微信貸的增量支持，2018年6月的銀發(fā)162號(hào)文中，小微信貸ABS也得到央行的重視。財(cái)稅政策的支持力度也在不斷加強(qiáng)，“擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)的稅收優(yōu)惠、對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行普惠性稅收減免、加大對(duì)普惠金融發(fā)展專項(xiàng)資金支持”三管齊下。
圖 1 小微企業(yè)金融服務(wù)政策支持體系
資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理 瀚德金融科技研究院
政府對(duì)小微企業(yè)融資的大力支持，加上金融機(jī)構(gòu)不斷的產(chǎn)品服務(wù)不斷創(chuàng)新，小微信貸的紅利在逐漸顯現(xiàn)。上市銀行中報(bào)披露結(jié)束，上半年新增貸款流向也已明確，新增貸款中小微貸款的紅利開(kāi)始顯現(xiàn)。
在加大普惠小微信貸投放的要求下，銀行加大投放力度，根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，上半年19家銀行新增個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸共計(jì)3072.58億元。以工行為例，得益于普惠領(lǐng)域線上貸款產(chǎn)品的迅速增長(zhǎng)，工行上半年個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款增加859.81億元，增長(zhǎng)39.8%；農(nóng)行則表示個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸的快速增長(zhǎng)與積極落實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和普惠金融政策密切相關(guān)。五大行今年6月末的小微企業(yè)貸款余額均較上年末實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年二季度末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款余額達(dá)35.63萬(wàn)億元，其中單戶授信總額1000萬(wàn)元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額為10.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26.6%。在融資費(fèi)用方面，從銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)看，今年上半年新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款利率是6.82%，比2018年全年平均利率水平下降0.58個(gè)百分點(diǎn)。此外，通過(guò)減免信貸相關(guān)費(fèi)用，相關(guān)融資成本下降了0.57個(gè)百分點(diǎn)。小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題的解決取得了階段性成果。
圖 2 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款余額（萬(wàn)億元）
數(shù)據(jù)來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì) 瀚德金融科技研究院
突圍戰(zhàn)事
除了政策的大力扶持外，金融機(jī)構(gòu)在解決小微信貸難題上也進(jìn)行了大量的探索與改革。
2005年4月，國(guó)開(kāi)行“微小企業(yè)貸款工作組”遠(yuǎn)赴歐洲考察小微貸款專業(yè)機(jī)構(gòu)，向國(guó)內(nèi)引進(jìn)歐洲的小微貸款技術(shù)，通過(guò)培養(yǎng)專業(yè)的信貸員采集企業(yè)“軟信息”及風(fēng)控流程控制小微貸款的成本和風(fēng)險(xiǎn)。這套模式為國(guó)內(nèi)銀行打開(kāi)了小微貸款業(yè)務(wù)的大門(mén)，但隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，銀行培養(yǎng)專業(yè)信貸員的成本在提高，而小微貸款普遍收益較低，導(dǎo)致銀行盈利并不樂(lè)觀。
小微貸款需要改變這種以“人”為核心的業(yè)務(wù)模式，找到解決效率和成本問(wèn)題的新出路。隨著零售銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，許多銀行開(kāi)始了對(duì)小微貸款“零售化”的探索，將衡量企業(yè)的還款能力轉(zhuǎn)化為衡量企業(yè)法人的還款能力，提高了風(fēng)控的效率。2012年左右，招商銀行、平安銀行都推出了零售化的小微業(yè)務(wù)。
另一方面，小微信貸業(yè)務(wù)也開(kāi)始向線上發(fā)展。以阿里巴巴為例，淘寶網(wǎng)上聚集了海量小微企業(yè)，依托于電商的生態(tài)優(yōu)勢(shì)，阿里金融開(kāi)發(fā)出一系列針對(duì)淘寶商家的借貸產(chǎn)品，搭建了一整套線上的金融服務(wù)，包括全自動(dòng)的資產(chǎn)評(píng)估、發(fā)放貸款、在線還款等，并應(yīng)用大數(shù)據(jù)模型對(duì)客戶的經(jīng)營(yíng)、交易等行為用于信用評(píng)估，提高了信息采集效率，降低了風(fēng)控的成本。自2010年我國(guó)第一家網(wǎng)絡(luò)小貸公司阿里小貸成立后，蘇寧、京東和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛開(kāi)發(fā)小貸業(yè)務(wù)，利用自身業(yè)務(wù)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)參與到小微貸款業(yè)務(wù)中來(lái)，小微貸款也進(jìn)入了“數(shù)字化”的新時(shí)代。
幾年來(lái)，金融科技的發(fā)展又為小微融資難題提供了新的解決思路，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)在優(yōu)化信用模型、提高獲客能力和優(yōu)化放貸流程方面發(fā)揮了突出的優(yōu)勢(shì)。
越來(lái)越多的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始主動(dòng)擁抱金融科技，將其與小微信貸業(yè)務(wù)結(jié)合。如工商銀行運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，整合工商、稅務(wù)、征信和金融交易等信息，創(chuàng)新平臺(tái)化獲客、押品在線評(píng)估、自動(dòng)審批和數(shù)字化風(fēng)控等模式，推出一系列針對(duì)小微企業(yè)的線上貸款產(chǎn)品，其中截止2018年末，工行的“經(jīng)營(yíng)快貸”產(chǎn)品已為60余萬(wàn)小微企業(yè)累計(jì)發(fā)放貸款400多億元；建設(shè)銀行運(yùn)用移動(dòng)互聯(lián)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，創(chuàng)新推出“小微快貸”信貸產(chǎn)品，建立自動(dòng)化業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)批量獲客、信息采集與分析及在線審批、簽約與還款的全套服務(wù)，截止2018年末，“小微快貸”產(chǎn)品累計(jì)為55萬(wàn)戶小微企業(yè)提供超7100億元信貸支持。
圖 3 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不斷強(qiáng)化金融科技運(yùn)用
資料來(lái)源：《小微金融服務(wù)白皮書(shū)》 瀚德金融科技研究院整理
除了技術(shù)的推動(dòng)、體量的增加，小微貸款的多元化發(fā)展也日益顯著，金融服務(wù)更加契合市場(chǎng)需求，涌現(xiàn)出一批信用貸款、無(wú)還本續(xù)貸、擴(kuò)寬抵押質(zhì)押物范圍等產(chǎn)品。如深圳前海微眾銀行推出的全線上、純信用流動(dòng)資金貸款產(chǎn)品，截止2018年末，已為約7萬(wàn)戶小微企業(yè)授信。又如中國(guó)銀行推出的“中關(guān)村”模式，將企業(yè)的核心技術(shù)與專利權(quán)視為資本，截止2018年末，該模式已累計(jì)向科技型中小企業(yè)投放貸款550余億元。
縱觀十余年來(lái)小微信貸市場(chǎng)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了從人工時(shí)代到數(shù)字化、智能化時(shí)代的轉(zhuǎn)變，小微信貸市場(chǎng)也呈現(xiàn)出多層次、多元化的發(fā)展趨勢(shì)，銀行與非銀金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和第三方金融科技企業(yè)的參與，也在不斷探索更精細(xì)化、更差異化的信貸服務(wù)。
負(fù)重前行
小微信貸的擴(kuò)張與創(chuàng)新固然是我國(guó)金融服務(wù)發(fā)展的重要成果，但也應(yīng)看到目前小微企業(yè)金融服務(wù)仍是薄弱環(huán)節(jié)。雖然金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)發(fā)放的信貸余額在增長(zhǎng)，但這與小微企業(yè)的體量和經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不成正比的。
目前，小微信貸領(lǐng)域仍存在許多難題。首先，金融機(jī)構(gòu)面向小微企業(yè)的服務(wù)仍需改進(jìn)。目前，金融機(jī)構(gòu)仍以大型商業(yè)銀行為主，雖然這些銀行也開(kāi)展了許多小微信貸業(yè)務(wù)，但總體來(lái)說(shuō)授信額度較高，無(wú)法下沉到資金需求較小的眾多小微企業(yè)。對(duì)于新興的互聯(lián)網(wǎng)公司、小貸機(jī)構(gòu)等，覆蓋的企業(yè)數(shù)量相對(duì)有限，還需要更長(zhǎng)期的發(fā)展。
另一方面，政策性擔(dān)保體系和社會(huì)信用體系的建設(shè)也亟待發(fā)展。我國(guó)政策性融資擔(dān)保公司有很多，但實(shí)際擔(dān)保效果并不好，部分公司脫離擔(dān)保主體，不能有效支持小微企業(yè)，擔(dān)保放大倍數(shù)也偏低。此外，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的信息不對(duì)稱問(wèn)題是影響小微信貸難的根本原因，而我國(guó)的社會(huì)信用體系尚不完善，征信系統(tǒng)保護(hù)的小微企業(yè)數(shù)量少、也尚未建立全國(guó)范圍內(nèi)的信息共享機(jī)制，金融機(jī)構(gòu)打破信息不對(duì)稱成本高，以致于很多銀行放貸意愿低。
圖 4 金融科技打造政企銀綜合信息服務(wù)平臺(tái)
資料來(lái)源：瀚信網(wǎng) 瀚德金融科技研究院
雖然小微企業(yè)貢獻(xiàn)了我國(guó)GDP的60%、貢獻(xiàn)了稅收比重的50%，但小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況并不樂(lè)觀。根據(jù)《小微金融服務(wù)白皮書(shū)》數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)中小企業(yè)平均壽命在3年左右，而美國(guó)中小企業(yè)平均壽命為8年左右，日本的中小企業(yè)平均壽命為12年。由于小微企業(yè)自身的高風(fēng)險(xiǎn)，不良貸款率也偏高，截至2018年末，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)貸款不良率為3.16%，比大型企業(yè)高1.83個(gè)百分點(diǎn)。
小微信貸難題仍未解決，政府部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)負(fù)重前行，堅(jiān)持市場(chǎng)化的發(fā)展原則，加強(qiáng)金融科技運(yùn)用，完善社會(huì)信用體系建設(shè)，多管齊下破解小微信貸難題。
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