我們當下生活的世界,到底是個什么樣的地方？正確答案是：當前世界經(jīng)濟呈現(xiàn)“慢性病”征兆，政治環(huán)境亦是病灶頻繁。下面就來說說，長久以來世界經(jīng)濟的六大艱難“新常態(tài)”：
一、 市場需求不足
第一個問題就是市場需求不足。在“經(jīng)濟持續(xù)停滯”背后是在資產(chǎn)價格泡沫沒有加速膨脹，且無“大水漫灌”的貨幣政策干擾下，無法激發(fā)足夠市場需求來吸收全球潛在的供應(yīng)。
市場需求呈現(xiàn)長期需求不足是一個全球性問題。早在2007-2009世界金融危機爆發(fā)之前就已出現(xiàn)，而今愈演愈烈。目前這種狀況愈發(fā)惡劣。總體而言，身陷經(jīng)濟危機的經(jīng)濟體的債務(wù)水平仍然非常高。同時，在公債危機或個人債務(wù)危機加劇的情況下（通常二者同時加劇），包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體的政策操作空間萎縮。唯一的合理性補償便是油價下降，促使人們的收入更多從儲蓄存款轉(zhuǎn)而投入到消費之中。這是一點緩解了需求疲軟的狀況，但也只是暫時性的。
盡管在如人所預(yù)期的，在多年的激進貨幣政策的刺激下，英國與美國的市場需求正在不斷攀升，但歐元區(qū)仍然處于十分危險的低迷狀態(tài)。與此同時，日本仍在努力邁出通貨緊縮的困境。
二、 生產(chǎn)力停滯
第二個問題是生產(chǎn)力停滯不前。上世紀后半葉以來，高收入國家勞動力的生產(chǎn)潛力增長率從每年接近2%下降至每年低于1%。低靡的生產(chǎn)力增長成為了投資和消費的巨大阻力，而人們對未來收益的預(yù)期受到打擊，使市場需求不足的情形進一步惡化。另外，這進一步加重的貧富不均的狀態(tài)。不過，值得慶幸的是，新興經(jīng)濟體的生產(chǎn)力彌補了發(fā)達國家的缺口。
三、 金融系統(tǒng)脆弱
第三個問題是金融系統(tǒng)抗風(fēng)險能力低。與全球經(jīng)濟危機發(fā)生前相比，現(xiàn)今的全球金融體系在某種程度上來說更加不堪一擊。西方國家銀行系統(tǒng)的經(jīng)營風(fēng)險較以往更為集中。很多跨國銀行杠桿比率高達25比1（Leverage Ratio，簡稱為L，資產(chǎn)與股權(quán)帳面價值比率），這使得銀行更加脆弱。盡管如此，一些具有吸引力的激勵機制使得不少金融活動脫離全球金融體制的管控核心。其中十分堪憂的一點就是：在新興市場企業(yè)發(fā)行美元債券的融資行為。
更有甚者，企業(yè)賬目缺乏透明。在全球復(fù)雜的金融體制中，投資者通過自己了解公司資產(chǎn)負債狀況的能力有限。這種情況會引發(fā)一輪又一輪的大規(guī)模風(fēng)險情緒，并遭因恐慌導(dǎo)致的厭惡情緒跟風(fēng)。低收益的安全性資產(chǎn)會渲染市場風(fēng)險情緒的程度，也加大了風(fēng)險厭惡偏好程度。
四、 公共政策不穩(wěn)
第四個問題是政治政策的搖擺不定。經(jīng)濟狀況惡化與貧富差距加劇給政治帶來了相當大的壓力。迄今為止，一貫安穩(wěn)的西方民主制度現(xiàn)在既不能解決國內(nèi)輿論的分歧，也無法調(diào)對政商界精英的敵意。還有一個共同點便是，當下的公共政策既與外國人群對立，又與超國家機構(gòu)對立。以英國為例，一向來極為穩(wěn)定的民主政體如今開始顯露弊端（見下表）。這種狀況尤其出現(xiàn)在歐元區(qū)。
當前這樣的轉(zhuǎn)變也給政局不穩(wěn)定新興國家的帶來壓力，同時這些國家出現(xiàn)了商品價格下降、壞賬層出不窮、廉價資本流入局面終結(jié)情況。當前世界的一些地區(qū)受控于羸弱的政府或呈現(xiàn)無政府狀態(tài)。有時，政府的難以發(fā)揮其職能；有時，脆弱的專制政體（如敘利亞）根本無法立足。在這種左右兩難的局面下，缺少秩序的現(xiàn)狀引來外部力量干預(yù)，擴大了混亂狀況。
五、地緣政治危機
第五個問題是地緣政治危機頻發(fā)。我們身處的時代，各經(jīng)濟大國的實力快速變化。目前中國發(fā)展呈現(xiàn)迅猛的勢頭，相較之下歐美國家下降。中國意氣風(fēng)發(fā)，俄羅斯奉行統(tǒng)一民族主義，西方小心謹慎。在這個世界上，一個恒久的現(xiàn)實是存在嚴重失算的可能性。一年前的話題是中日關(guān)系出現(xiàn)摩擦，而現(xiàn)在是俄羅斯與西方關(guān)系緊張。沒有人能知曉接下來會發(fā)生什么。
六、超負荷的挑戰(zhàn)
第六個問題是面臨超負荷的挑戰(zhàn)。壓力重重的政治制度不但面臨復(fù)雜的國內(nèi)事務(wù)，還要迎接全球挑戰(zhàn)。其中一大挑戰(zhàn)就是全球公共物品（global public goods）的供應(yīng)，包括保持全球經(jīng)濟開放、促進世界和平、維護人類共同利益。要讓眾多國家實現(xiàn)緊密合作是一項非常難以達成的任務(wù)。在某些項目上更是難上加難，例如全球氣候治理的問題最為艱巨。2014年成為史上最熱一年，創(chuàng)下新高。
全球如今所呈現(xiàn)的狀況是“慢性病癥”，卻不是迫在眉睫的，沒有簡單快速的治療方法，但人們也非束手無策。不應(yīng)該任這些“慢性病”阻礙經(jīng)濟的繼續(xù)增長，尤其是在那些新興經(jīng)濟體當中。不過，實現(xiàn)融合的過程要在經(jīng)濟壓力和脆弱的政治環(huán)境中進行。實際上，融合的過程也在加重壓力。我們無法無視這些難題，相反，我們必須竭盡全力解決問題。
譯者：閔芮
